Новое финансирование Intel поступило из ранее одобренных грантов. Что будет дальше?

Редакция Washington Post считает 10-процентную долю правительства США в Intel "ошибкой", называя Intel "стареющим аутсайдером на критически важных рынках", который "в последние годы спотыкался в реализации и упускал одну стратегическую возможность за другой".

Однако TechCrunch отмечает, что правительство США "не выделяет новых средств. Вместо этого оно просто выполняет обязательства по ранее одобренным, но еще не выплаченным Intel грантам".

В частности, $8,9 млрд должны поступить из $5,7 млрд, одобренных, но не выплаченных Intel в рамках CHIPS Act при администрации Байдена, а также из $3,2 млрд, также выделенных администрацией Байдена через программу Secure Enclave. В своем посте в социальной сети Truth Social Трамп (Дональд Трамп) написал: "Соединенные Штаты ничего не заплатили за эти акции...". Трамп неоднократно критиковал CHIPS Act, называя его "ужасной, ужасной вещью" и призывая спикера Палаты представителей Майка Джонсона "избавиться" от него.

По данным The New York Times, некоторые банкиры и юристы полагают, что CHIPS Act может не позволять правительству конвертировать гранты в акции, что открывает эту сделку для потенциальных юридических проблем.

Reuters пишет, что этих средств "недостаточно для процветания контрактного бизнеса Intel по производству чипов, считают аналитики. Intel все еще нужны внешние клиенты для запуска в производство своего передового технологического процесса 14A, говорит аналитик Summit Insights Кингаи Чан (Kinngai Chan), "чтобы сделать свой филиал по производству чипов экономически жизнеспособным".

"Мы не думаем, что какие-либо государственные инвестиции изменят судьбу своего филиала по производству чипов, если они не смогут обеспечить достаточное количество клиентов..."

Reuters сообщает, что текущий технологический процесс Intel 18A — менее продвинутый, чем 14A — сталкивается с проблемами с выходом годных чипов, показателем того, сколько чипов, произведенных на плате, соответствуют требованиям для продажи клиентам. Крупные фабрики по производству чипов, такие как TSMC, покрывают расходы на низкий выход годных чипов на первых этапах производства при работе с клиентами, такими как Apple. Для Intel, которая зафиксировала чистый убыток в течение шести кварталов подряд, это сложно сделать, оставаясь прибыльной. "Если выход годных чипов плохой, то новые клиенты не будут использовать Intel Foundry, поэтому это действительно не решит технические проблемы компании", — сказал Рюта Макино (Ryuta Makino), аналитик Gabelli Funds, владеющий акциями Intel.

Макино, который считает, что Intel в конечном итоге сможет производить чипы с оптимальным выходом годных чипов, рассматривает сделку как негативный фактор для Intel по сравнению с просто получением финансирования в рамках CHIPS Act, как первоначально обещалось администрацией Байдена. "Это не бесплатные деньги", — сказал он. Федеральное правительство не получит место в совете директоров Intel и согласится голосовать вместе с советом директоров компании по вопросам, требующим одобрения акционеров, сообщила Intel. Но это соглашение о голосовании имеет "ограниченные исключения", и правительство получает акции Intel со скидкой 17,5% от цены закрытия в пятницу. Эта доля сделает правительство США крупнейшим акционером Intel, хотя ни Трамп, ни Intel не раскрыли, когда состоится эта сделка.

Некоторые аналитики считают, что Intel может извлечь выгоду из поддержки правительства, в том числе при строительстве новых фабрик. Intel заявила, что инвестирует более $100 млрд в расширение своих заводов в США и ожидает начать массовое производство чипов позже в этом году на своем заводе в Аризоне. "Доступ к капиталу и новому частичному владельцу, который хочет видеть вас успешным, — это и то, и другое важно", — сказал Питер Туз (Peter Tuz), президент Chase Investment Counsel.